Els futurs del coure del COMEX es van tornar negatius després de l'informe de feina dels EUA a Nova York divendres i van registrar una sisena sessió consecutiva de pèrdues.
Les preocupacions pel creixement global, la inflació i els tipus d'interès, així com la crisi energètica d'Europa, han pesat sobre els preus del coure durant mesos. Els preus del coure han caigut un terç des que van assolir un màxim històric de 5 dòlars la lliura a principis de març.
Els fonaments són poc brillants
Enmig de la tristesa econòmica i la perspectiva d'una recessió, un recent anunci de gran èxit del productor de coure més gran del món sembla haver passat desapercebut pels especuladors massius del mercat de futurs. Els especuladors han estat curts nets de coure durant les últimes set setmanes.
Codelco, l'empresa estatal de coure de Xile, va dir que esperava produir entre 1,49 i 1,51 milions de tones aquest any, per sota de la seva previsió anterior d'1,61 milions de tones.
El president de Codelco, Màximo Pacheco, va dir que la previsió de producció per al 2023 era d'1,45 milions de tones, però, sobretot, no hi havia cap millora en les perspectives.
"Durant els cinc anys 2023-2027, la nostra millor previsió és una mitjana d'1,5 milions de tones.
"Els projectes estructurals [per mantenir els nivells de producció] en realitat estan endarrerits i per sobre del pressupost".
Estancament del creixement de la producció de coure Codelco (composició de la producció per mina)
La "millor previsió" registrarà la seva producció més baixa en almenys una dècada, en comparació amb una producció atribuïble mitjana d'1,74 milions de tones des del 2010, van mostrar les dades.
La producció de Codelco l'any vinent serà de més de 400,000 tones per sota del màxim del 2015, cosa que convertirà la mina en la cinquena més gran del món segons els horaris de producció del 2021.
Dues dècades perdudes
Els problemes de Codelco són els de Xile: l'escassetat d'aigua, la baixada de les qualificacions, les taxes d'esgotament, una escassetat de projectes per invertir, vagues, augments d'impostos, incertesa regulatòria i un pressupost de despeses de capital creixent.
Xile va produir 21 milions de tones de coure primari el 2021, una quarta part del total mundial, segons el Servei Geològic dels Estats Units. De manera proporcional, la posició de Xile en la producció mundial de coure és comparable no només a la de l'Aràbia Saudita al mercat del cru, sinó també a la producció total dels 13 membres de l'OPEP.
La producció xilena torna als nivells de 2004
BMO Capital Markets va dir en un informe recent que Xile s'encaminava cap a unes "dues dècades perdudes" en termes de creixement de la producció de coure: "Després del creixement constant dels anys noranta i principis dels 2000, els nivells de producció es van estancar i les previsions de producció superior als 6 milions de tones mai es van materialitzar. Això no és per falta d'inversió, amb moltes mines noves entrant al mercat durant aquest període, sinó que és el resultat d'una disminució dels actius existents".
En particular, BMO va assenyalar que la producció de coure xilena "continua amb la seva inevitable tendència a la baixa".
