La marea ha canviat per al mineral de ferro, amb una combinació de fonaments i sentiments a la Xina, el principal importador, que pressiona els preus que és probable que continuï a curt termini.
Els contractes de mineral de ferro a la Borsa de Singapur van caure dimecres a 110,05 dòlars la tona, el preu de tancament més baix des del 31 d'agost i un 23,4% menys que el màxim de 2024 de 143,60 dòlars el 3 de gener.
El principal contracte de futurs de referència nacional a la Borsa de Mercaderies de Dalian va caure dimecres a 819,5 iuans (114,04 dòlars) la tona, un mínim de cinc mesos i un 19,2% menys que el màxim de l'any de 1.014 iuans el 4 de gener.
Des d'una perspectiva fonamental, hi ha indicis que la forta demanda de mineral de ferro importat de la Xina durant els dos primers mesos de l'any es va afeblir al març, i els inventaris portuaris també han augmentat.
La Xina importarà 99,62 milions de tones de la matèria primera clau d'acer al març, segons dades recopilades per la firma d'anàlisi de productes bàsics Kpler. La Xina compra més del 70 per cent del mineral de ferro transportat per mar del món.
Les importacions podrien quedar per sota de la previsió de Kpler, amb les dades de LSEG que mostren les importacions de març en 91,4 milions de tones, el mes més feble des de l'abril de l'any passat.
Les dades oficials de duanes van mostrar que les importacions durant els dos primers mesos del 2024 es van situar en 209,45 milions de tones, un 8,1% més que en el mateix període del 2023, amb importacions mitjanes diàries de 3,49 milions de tones.
Fins i tot assumint una xifra de Kpler més optimista de 3,21 milions de tones diàries per al març, això seria un 8% inferior a les importacions dels dos mesos anteriors.
Un factor a tenir en compte és que les importacions poden haver caigut al març, ja que els preus es van mantenir alts durant gran part dels dos primers mesos de l'any, cosa que hauria organitzat els enviaments que arribessin aquest mes.
Els preus del mineral de ferro a Singapur encara estaven per sobre dels 130 dòlars la tona el 16 de febrer abans de retrocedir als nivells actuals.
Crear inventari
Un altre motiu de la caiguda de les importacions és que els inventaris portuaris xinesos han crescut amb força durant les últimes setmanes i han tornat a nivells còmodes segons els estàndards històrics per a aquesta època de l'any.
Els inventaris supervisats per la consultora SteelHome van augmentar fins als 138,2 milions de tones la setmana que va acabar el 8 de març, en comparació amb els 134,9 milions de tones de la setmana anterior.
Els inventaris són ara un 31,7 per cent per sobre del mínim de 7-1/{2-any de 104,9 milions de tones assolit a finals d'octubre.
El nivell actual d'inventari és gairebé exactament el mateix que els 138,6 milions de tones de la mateixa setmana del març passat.
A més dels fonaments més febles, el deteriorament del sentiment al voltant dels sectors clau de l'economia xinesa, inclòs el sector immobiliari residencial clau, també ha perjudicat el mercat del mineral de ferro.
Hi ha la preocupació que el govern no està fent prou per estimular el sector immobiliari. El sector immobiliari s'ha vist afectat per una sèrie de problemes, com ara problemes de liquiditat per als grans promotors i l'interès minvant dels compradors d'habitatges.
Tot i que els alts càrrecs han dit que donaran suport al sector immobiliari, està per veure si les noves mesures seran efectives.
Més enllà del sector de la construcció, també hi va haver problemes en el sector manufacturer, amb l'índex oficial de gestors de compres (pmi) que es va contraure per cinquè mes consecutiu al febrer fins a 49,1, des dels 49,2 del gener, mantenint-lo per sota dels 50 que separa l'expansió de la contracció. .
En general, les perspectives de la demanda de mineral de ferro a la Xina s'han enfosquit després d'un fort inici de 2024, i pot ser necessari un període de descensos sostinguts dels preus i una millora del sentiment del mercat per aixecar els núvols.
