Moody's Investors Service va reduir la seva perspectiva global de metalls i mineria a estable de negativa, citant una lleugera millora de les condicions comercials als Estats Units i Europa i la reobertura de l'economia de la Xina que recolza la demanda de metalls bàsics, acer i carbó.
Malgrat el canvi de perspectiva, Moody's va mantenir la seva hipòtesi de preus 12-mesos i el rang sensible a mitjà termini per a totes les matèries primeres excepte el carbó.
"Estem canviant la perspectiva del sector de negativa a estable, ja que els fonaments crediticis no es deterioraran durant el nostre període de previsió, però seguiran sent volàtils i en alguns casos milloraran", va dir Barbara Matos, vicepresidenta sènior de Moody's Investors Service, en un comunicat de premsa. .
"Els guanys abans d'interessos, impostos, depreciació i amortització (EBITDA) continuaran disminuint per a unes 40 de les empreses mineres i de metalls amb millor qualificació durant els propers 12 mesos, però això reflecteix una base de comparació inusualment alta en lloc de fonaments més febles", Mattos. dit. "A partir dels indicadors de creixement econòmic i d'activitat a la Xina i les principals economies, els preus dels productes bàsics metàl·lics es mantindran volàtils i en nivells històricament alts durant el període de previsió".
Els metalls bàsics mostren signes de millora de la demanda, mentre que les existències reduïdes donen suport als seus preus; Els preus de l'alumini es mantindran per sobre de la seva mitjana històrica fins a principis de 2024 a causa del seu paper creixent en l'energia neta; Els inventaris de coure històricament baixos i les interrupcions del subministrament de la indústria en curs donaran suport als preus del coure; El níquel tindrà superàvit el 2023, però el creixement incremental de la demanda al mercat de vehicles elèctrics crearà un dèficit, mentre que els preus del zinc es veuran recolzats per l'oferta reduïda, els baixos inventaris i l'augment dels costos energètics, que desplaçaran els productors d'alt cost, va dir Moody's.
A mesura que el creixement de l'oferta mundial comenci a superar la demanda, els preus del mineral de ferro s'alentiran encara més des d'almenys a principis fins a mitjans-2024, va dir Moody's, que va afegir que les orientacions de producció més baixes dels productors de mineral de ferro brasilers i australians donaran suport als preus almenys durant el primer meitat del 2023.
Moody's va assenyalar que els fabricants d'acer generaran ingressos i fluxos d'efectiu històricament forts el 2023, però és probable que el creixement econòmic i la demanda d'acer es debiliti aquest any, ja que les taxes d'interès més altes frenen el creixement del consum d'acer.
L'expansió de la producció d'acer a l'Índia i la millora de les condicions econòmiques a la Xina donaran suport als preus del carbó el 2023, compensant alguns riscos de la demanda en altres llocs, segons l'informe. Els preus del carbó tèrmic superaran les mitjanes històriques a principis del 2024, però els preus rècord el 2022 són insostenibles.
Els metalls preciosos generaran una forta demanda, però també implicaran costos de producció elevats, mentre que els metalls del grup del platí es mantindran estables, va dir Moody's.
