El 14 de març, Rio Tinto va anunciar que havia fet una proposta no-vinculant al consell d'administració de Turquoise Hill per adquirir aproximadament el 49% de les accions en circulació de Turquoise Hill que encara no posseeix. Els accionistes minoritaris turquesa Hill rebran C 34 una acció en efectiu, una prima del 32 per cent a l'últim preu de tancament, per una contraprestació total de 2.700 milions d'EUA.
The proposed deal follows a comprehensive agreement recently reached between Rio Tinto, Turquoise Mountain and the Mongolian government to advance the OT project, reset the relationship between the partners and approve the start of underground operations. It will simplify the ownership structure of the Oyu Tolgoi (OT) project, in order to create a more effective ownership and governance structure, strengthen Rio's copper portfolio and strengthen its long-term commitment to Mongolia, while giving minority shareholders the ability to develop underground operations while the inherent uncertainties remain. To achieve convincing, immediate and certain value for its shares. If the proposed deal is completed, Rio would own 66 per cent of the OT project, with Mongolia owning the remaining 34 per cent.
The OT mine is one of the largest known copper and gold deposits in the world and one of Rio's most important assets, producing nearly 500,000 tonnes of copper a year when the expansion is completed.
JakobStausholm, conseller delegat de Rio, va dir:
"Rio Tinto firmly believes in the long-term success of OT and Mongolia and is committed to all stakeholders for the long term. That is why we are increasing our stake in OT, simplifying the ownership structure and further strengthening Rio's copper portfolio. We believe the terms of the proposal are attractive to Turquoise Hill shareholders.
"The proposed transaction will enable Rio Tinto to work directly with the Mongolian government to advance the OT project with a simpler and more efficient ownership and governance structure. This transaction demonstrates our clear and unambiguous long-term commitment to Mongolia as our relationship resets and underground operations begin."
Rio tinto va dir que esperava treballar de manera constructiva amb la junta de Turquoise Hill per avançar en la transacció proposada. Si els inversors de Turquoise Hill no accepten la transacció proposada, Rio els dóna la benvinguda a continuar invertint i compartir els riscos futurs i les obligacions de finançament per igual.
Rio posseeix aproximadament el 51% de Turquoise Mountain i té drets anti-dilució que li permeten adquirir accions addicionals de Turquoise Mountain per mantenir la seva participació de tant en tant. No s'ha arribat a cap acord entre Rio tinto i Turquoise Mountain i no hi ha cap garantia que cap transacció resulti d'aquestes discussions. L'operació estarà subjecta a les condicions de tancament habituals i s'ha d'aprovar amb els vots de (I) el 66 2/3 per cent o més dels titulars de les accions de Turquoise Hill i (ii) la majoria dels accionistes minoritaris de Turquoise Hill votant al reunió per a cada acció.
Val a dir que tot i que Rio Tinto és l'accionista majoritari absoluta de Turquoise Hill, els interessos d'ambdós no són exactament els mateixos, i fins i tot van presentar una demanda per l'ampliació de la mina OT. L'abril de l'any passat, després d'una sèrie de procediments judicials i negociacions, Rio tinto i Turquoise Mountain van acordar un pla de finançament per a l'ampliació, abordant les necessitats de finançament conegudes restants d'uns 2.300 milions basats en un memoràndum d'entesa signat el 2020. Les parts acordar obtenir conjuntament una ordre de revocació de l'ordre arbitral i de mesures provisionals en equitat.
Pentwater Capital, a US activist investor that owns 9 per cent of Turquoise Mountain, accused Rio of hiding the true cause of the project's delays, increased its budget from 5.3bn to 6.45bn and filed a class-action lawsuit demanding damages.
In January, Pentwater wrote to a Rio board member arguing that Rio's corporate governance had continued to fail. Rio tinto said its directors would not comment. Pentwater has not commented on how it intends to vote on the proposed deal.
